Microsofts AI-offensief botst met geduld van beleggers

In dit artikel:

Microsoft staat opnieuw centraal in de discussie over de economische houdbaarheid van kunstmatige intelligentie, na tegenvallende reacties op de meest recente kwartaalcijfers. Het bedrijf uit Redmond investeert op ongekende schaal in AI-infrastructuur — denk aan datacenters, gespecialiseerde chips en geheugen — maar de opbrengsten laten nog niet in hetzelfde tempo op zich wachten, waardoor het aandeel daalde.

Hoewel de omzet blijft stijgen, nemen de uitgaven nog sneller toe, wat zorgen wekt over toekomstige winstgevendheid als de groei van clouddiensten vertraagt. Azure groeit nog steeds, maar niet langer met het hoge tempo van voorgaande jaren. Klanten experimenteren met meerdere platforms en letten scherper op prijs en prestaties, waardoor investeringen moeilijker snel terug te verdienen zijn.

De samenwerking met OpenAI gaf Microsoft een voorsprong in generatieve AI, maar vergroot ook de afhankelijkheid van één partner — vooral nu OpenAI meer vrijheid krijgt om capaciteit elders af te nemen. Tegelijk zet Microsoft in op softwarewaarde met Copilot om AI structureel in werkprocessen te verankeren en zo terugkerende inkomsten te creëren, een strategie die past bij het platformdenken van het bedrijf.

Kortom: de technische voorsprong is aanwezig, maar de komende kwartalen worden vooral een financiële proef voor Microsofts AI-model: kunnen de enorme investeringen leiden tot duurzame margeverbetering?