Broadcom groeit hard dankzij AI, maar beleggers zijn kritisch

In dit artikel:

Broadcom rapporteerde sterke cijfers in het vierde kwartaal van boekjaar 2025, maar dat kon de aandelenkoers niet ondersteunen: het aandeel daalde na beurs met meer dan vier procent. De omzet steeg met 28 procent tot iets meer dan 18 miljard dollar, gedreven door AI-gerelateerde halfgeleiders waarvan de verkoop met 74 procent toenam. Ook de winst verbeterde fors; voor het lopende kwartaal voorziet het bedrijf opnieuw stevige groei en verwacht het ongeveer 19,1 miljard dollar aan omzet.

Beleggers reageerden desalniettemin negatief omdat AI-chips doorgaans lagere marges opleveren dan Broadcoms andere producten en omdat de omzet buiten AI in het huidige kwartaal vrijwel stagneert. Daardoor botst het sterke groeiverhaal met de hoge verwachtingen die al in de koers verwerkt waren.

Uit de cijfers blijkt dat Broadcom profiteert van een structurele verschuiving: grote techbedrijven stappen steeds vaker af van standaard-GPU’s en laten custom AI-chips ontwikkelen die beter aansluiten op hun eigen workloads. Broadcom ondersteunt klanten bij ontwerp en productie van die maatwerk-accelerators; het bedrijf heeft volgens analyses inmiddels vijf actieve klanten en zou een nieuwe klant hebben die voor circa 1 miljard dollar bestelt voor levering in 2026. Daarnaast is Anthropic een belangrijke afnemer van Google's TPU’s waarvan het ontwerp door Broadcom wordt ondersteund, en OpenAI wordt eveneens genoemd als waarschijnlijke klant.

De orderportefeuille voor custom AI-silicon en datacentercomponenten loopt daardoor flink op — ongeveer 73 miljard dollar — wat aangeeft dat custom chips steeds meer een strategische keuze zijn voor bedrijven die AI op grote schaal inzetten.